📌 마이크론(Micron) 2026 회계연도 1분기 실적 총정리

마이크론 테크놀로지(Micron Technology)가 2026회계연도 1분기에서 시장의 예상을 크게 뛰어넘는 실적과 가이던스를 발표하며, 시간외 거래에서 주가가 약 +5% 상승했습니다.

이번 실적은 단순한 분기 호조를 넘어, HBM(고대역폭 메모리) 중심의 구조적 성장 국면에 진입했음을 분명히 보여준 사례로 평가됩니다.



🔍 2026 회계연도 1분기 핵심 실적 요약

▶ 실적 하이라이트

  • 매출: 136억 4,000만 달러 (컨센서스 129억 5,000만 달러 상회)
  • 조정 EPS: 4.78달러 (컨센서스 3.95달러 상회)
  • Non-GAAP 매출총이익률: 56.8%
  • 조정 영업이익: 64억 2,000만 달러
  • 영업활동 현금흐름: 84억 1,000만 달러
  • 조정 잉여현금흐름(FCF): 39억 1,000만 달러

👉 매출, 이익, 현금흐름 모두 사상 최대 수준을 기록했습니다.

📊 사업부문별 실적 분석 (매출 기준)

☁️ 클라우드 메모리 사업부

  • 매출: 52억 8,000만 달러
  • 매출총이익률: 66%
  • 영업이익률: 55%

➡️ AI 데이터센터용 HBM 수요가 실적을 견인하며, 마이크론 내 가장 높은 수익성을 기록했습니다.

🏢 코어 데이터센터 사업부

  • 매출: 23억 8,000만 달러
  • 매출총이익률: 51%
  • 영업이익률: 37%

💻 모바일 및 클라이언트 사업부

  • 매출: 42억 6,000만 달러
  • 매출총이익률: 54%
  • 영업이익률: 47%

🚗 자동차 및 임베디드 사업부

  • 매출: 17억 2,000만 달러
  • 매출총이익률: 45%
  • 영업이익률: 36%

➡️ AI, 자율주행, 엣지 컴퓨팅 확산으로 비(非)PC 영역에서도 구조적 성장이 확인되고 있습니다.

🚀 2026 회계연도 2분기 가이던스 (시장 충격 수준)

마이크론이 제시한 차기 분기 가이던스는 시장 컨센서스를 압도적으로 상회했습니다.

▶ 가이던스 핵심

  • 조정 매출: 183억 ~ 191억 달러 (중간값 187억 달러)
  • Non-GAAP EPS: 8.42달러 ± 0.20달러
  • Non-GAAP 매출총이익률: 68.0% ± 1.0%
  • Non-GAAP 영업비용: 13억 8,000만 달러

➡️ 매출과 이익률 모두 또 한 번의 사상 최고치 경신이 예상됩니다.

🧠 HBM 시장 전망과 구조적 변화

마이크론은 2026년 전체 HBM 물량과 가격 계약을 이미 완료했으며, 업계를 선도하는 HBM4 로드맵을 확보하고 있습니다.

▶ HBM 시장 전망

  • 2025년 TAM: 약 350억 달러
  • 2028년 TAM: 약 1,000억 달러
  • 연평균 성장률(CAGR): 약 40%

특히 주목할 점은,

  • 1,000억 달러 규모의 HBM 시장이 기존 전망보다 2년 빠르게 도달할 것으로 예상
  • 2028년 HBM TAM이 2024년 전체 DRAM 시장 규모를 상회

➡️ 메모리는 이제 단순 부품이 아닌, AI 시스템 성능을 결정하는 전략 자산으로 역할이 완전히 변화하고 있습니다.

💬 경영진 코멘트

“2026회계연도 1분기 동안 Micron은 사상 최대 매출과 함께 회사 전체 및 모든 사업부에서 의미 있는 마진 확대를 달성했습니다.”
– 산제이 메흐로트라 CEO

“2분기 전망은 매출, 이익률, EPS, 잉여현금흐름 전반에서 새로운 기록을 반영하며, 2026회계연도 전반에 걸쳐 실적이 더욱 강화될 것입니다.”

💰 주주환원 정책

  • 분기 배당금: 주당 0.115달러 (2026년 1월 14일 지급)
  • 자사주 매입: 1분기 중 3억 달러 집행

➡️ 강력한 현금창출력을 기반으로 주주환원 여력도 동반 확대되고 있습니다.

📈 골드만삭스 평가 요약

  • 실적과 가이던스 모두 시장 기대치를 크게 상회
  • DRAM 및 NAND 가격 상승 추세 지속
  • HBM 로드맵 실행 성공이 중장기 업사이드 요인

▶ 연도별 실적 전망

  • 2025년: EPS 7.42달러 / PER 13.5배
  • 2026년(예상): EPS 18.26달러 / PER 12.7배
  • 2027년(예상): EPS 22.32달러 / PER 10.4배
  • 12개월 목표주가: 205달러 (투자의견 Neutral)

⚠️ 투자 시 체크 포인트

▶ 리스크 요인

  • 삼성전자, SK하이닉스와의 HBM 점유율 경쟁
  • 중국 CXMT의 DRAM 시장 진입 확대
  • 메모리 가격 상승 지속성

▶ 핵심 관전 포인트

  • HBM 공급 부족 여부
  • 매출총이익률 추이
  • 향후 자본지출(CAPEX) 방향성

✅ 종합 정리

마이크론의 이번 실적은 메모리 산업이 AI 시대의 핵심 인프라로 재정의되고 있음을 보여주는 분기였습니다.

HBM 중심의 고수익 구조, 가시성이 높은 장기 계약, 그리고 사상 최고 수준의 가이던스까지 더해지며, 마이크론은 단기 실적을 넘어 중장기 성장 스토리의 중심에 서 있습니다.

AI 메모리 슈퍼사이클의 최대 수혜주로서, 마이크론의 다음 분기와 HBM 시장 점유율 변화는 계속 주목할 필요가 있습니다.